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进入冬季，本来是钢铁销售的淡季，可记者发现，近一个多月，主要的钢铁品种——螺纹钢的价格一路走高。截11月30日，螺纹钢全国现货报价平均每吨4145元，较月初每吨上涨260元。

钢铁市场淡季不淡，全国钢铁价格风向标——河北唐山的情况怎样呢？

一货难求螺纹钢社会库存创6年新低

在河北唐山的螺纹钢储存库，记者看到，往来拉货的车辆不停穿梭。负责人告诉记者，这个库存超过15万吨的库区，此刻的库存仅有1.2万吨，这个数字是六年来的点。

河北省唐山市某物流企业负责人夏明星：这个一万两千吨左右维持了挺长时间了，一万到两万吨维持了有两三个月了。

多个当地的钢铁贸易商告诉记者，不仅仅是螺纹钢，眼下整个钢铁市场非常火热。一些贸易商甚完全不囤货，只要拿到现货，直接运往下游工地。

到了11月中旬以后，整个唐山地区的贸易钢材一货难求。

河北省唐山市川宇商贸有限公司董事长于子红：说是疯狂吧，可以用这个词来形容，出价十分钟没开始结束了，10分钟结束战斗，钢厂的产量都放空了。

河北省唐山市钢铁贸易商于军：进了货出了，下面有订单走了，基本没有做库存。

记者在唐山多个钢铁储存库看到，目前钢材的存货并不多。这也是全国钢铁市场的一个缩影。

数据显示，2019年11月，全国20个城市螺纹钢库存环比下降超20%，创2013年以来的新低。同时，全国钢材市场库存总量987万吨，环比下降15.9%，创近两年新低。

暖冬钢铁需求旺盛贸易商冬储意愿不强

市场一货难求，带动钢价持续上涨。但目前，贸易商看着价格升高，冬储的意愿却并不强烈。

于军是唐山当地的钢贸商，做这个行业已经有近20年的时间了。于军告诉记者，11月以来，以螺纹钢为代表的钢铁产品价格涨幅太快，大大超出了市场预期，眼下做点贸易还有利可图，但是如果按照现价进行囤货做冬储，风险太大。

河北省唐山市钢铁贸易商于军：现在要是做冬储的话，你打三个半月到四个月的资金成本的话，每吨大概上来将近200元钱，太高了，我们先看一看，往后推一推，库存起来了，价格再下一下。

记者了解到，在唐山，现在市场的现货全部销往江浙和广东。今年更是个暖冬，目前，北方部分地区仍有开工，南方地区的工地更是处于全面赶工期。现货供不应求，钢铁产品价格节节攀升，连运输费用都出现了一定程度的上涨。

河北省唐山市华洋物流总经理彭绍峰：运费比去年现在要高，现在纯海运到广东的话每吨要在一百二十元左右，以前的时候每吨八九十元。

专家分析，此轮螺纹钢带动多个品种钢铁产品价格上涨，主要是供需错配所导致。从总的钢铁产量来看，2019年前10个月，全国粗钢产量82922万吨，同比增长7.4%，市场总量充裕。

冶金工业规划研究院院长李新创：限产的企业所对应的产品恰恰都是以长材为主，这在一定程度上会使钢价出现一定的波动，但是总体我认为中国钢铁的生产能力和我们企业的生产水平，足可以保证国内的需求。

专家：钢企销售利润率仍维持低位

虽然近期钢铁价格上涨，钢铁企业有了一定的利润空间，但是从全年来看，钢铁企业利润率仍然维持在较低水平。

11月份以来，钢铁板块表现较为活跃，27只成份股股价实现上涨，占比逾七成。估值方面，截目前，钢铁板块整体动态市盈率为6.45倍，估值优势凸显。统计显示，11月份以来，共有12只钢铁股备受场内主流资金的青睐，合计吸金3.82亿元。

但专家表示，短期受螺纹钢市场供应紧缺，价格高位运行影响，钢铁企业有一定的利好因素，后市随着供给恢复，价格也将回归理性。

卓汇基金董事长谢国和：螺纹钢生产利润已经高达九百元以上，在高利润情况下，产量肯定会逐步回升，这样分析整个利润给出的空间终也会引发供给的恢复。

从期货主力合约来看，从11月初到昨天(4日)收盘，焦煤、焦炭、螺纹钢的价格涨幅在8%左右，而铁矿石的价格涨幅更大，达到12%。整个黑色系板块均表现出强劲的势头。不过，业内人士分析，后期随着春节到来，钢铁需求下降，钢铁价格将回归合理区间。钢铁企业的利润并不乐观。

冶金工业研究院院长李新创：和整个工业领域相比，钢铁企业的销售利润率是偏低的，整个工业领域销售利润率是6%左右，而钢铁行业才4%左右。

数据显示：1-10月中国钢铁工业协会会员钢铁企业，实现销售收入3.54万亿元，同比增长11.0%；实现利润1588亿元，同比下降34.1%；销售利润率4.5%，较上年同期下降3.1个百分点。

投资评论：涨势趋缓、需求减弱、节后看好

螺纹钢期货、线材期货、主力合约11月分别累计上涨7.29%、9.26%。进入12月，上述品种虽然延续升势，但上涨力度有所放缓。

库存方面，上周仍保持下降态势，但降幅收窄。上周螺纹钢总库存472.93吨，周环比减少5.93万吨，年同比减少30.53万吨；厂内库存总量189.69万吨，周环比减量2.09万吨；社会库存为283.24万吨，周环比减量3.84万吨。

不过，目前北方地区受气候影响，需求基本停滞，而南方地区的需求也已有逐渐转弱的迹象。考虑到季节性因素，临近年底，市场需求减弱的情况还将进一步加剧。

另外，国际方面，美国考虑将重新恢复针对巴西和阿根廷的钢铁与铝材进口税。相关钢铁产品在国际市场上的供给将会增加，或会拖累国际钢价。

目前，累计一定涨幅的钢铁产品价格或将出现上行动力减弱后的调整走势，预计明年春节过后，受投资需求拉动，国内钢铁产品价格届时有望迎来上升行情。

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